來源:Wind 時間:2020-06-22
6月18日至19日在上海開幕的第十二屆陸家嘴論壇引發(fā)關(guān)注。在開幕致辭中，多位重量級嘉賓對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢及未來政策方向做了重要闡述。
一、關(guān)于金融系統(tǒng)
國務(wù)院副總理劉鶴表示，我們?nèi)悦媾R經(jīng)濟(jì)下行的較大壓力，但形勢正逐步向好的方向轉(zhuǎn)變，一個以國內(nèi)循環(huán)為主、國際國內(nèi)互促的雙循環(huán)發(fā)展的新格局正在形成。
其中，金融系統(tǒng)要做好以下工作：
1、穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度。
2、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。
3、堅持“建制度、不干預(yù)、零容忍”，加快發(fā)展資本市場。
4、風(fēng)險應(yīng)對要走在市場曲線前面。
5、深化改革開放。
二、關(guān)于貨幣政策
針對貨幣政策問題，中國人民銀行黨委書記、中國銀保監(jiān)會主席郭樹清表示，中國十分珍惜常規(guī)狀態(tài)的貨幣財政政策，中國不會搞大水漫灌、赤字貨幣化和負(fù)利率。
央行行長易綱表示，針對貨幣政策：
1、通過數(shù)量型的貨幣政策工具，擴(kuò)大總量供給，重點解決融資難問題。展望下半年，貨幣政策還將保持流動性合理充裕，預(yù)計帶動全年人民幣貸款新增近20萬億元，社會融資規(guī)模增量將超過30萬億元。
2、通過利率市場化改革，引導(dǎo)市場利率持續(xù)下行，推動金融部門向企業(yè)合理讓利，著力緩解融資貴問題。預(yù)計金融系統(tǒng)今年全年向企業(yè)讓利1.5萬億元。
3、通過加大銀行不良貸款核銷處置力度，解決金融支持實體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性問題。
4、在保持央行資產(chǎn)負(fù)債表基本穩(wěn)定的同時，實現(xiàn)了有效的貨幣信貸增長。其中央行降準(zhǔn)和增加再貸款是雙擴(kuò)張的貨幣政策工具，但反映在央行資產(chǎn)負(fù)債表上則前者是縮表、后者是擴(kuò)表。
易綱同時強(qiáng)調(diào)，疫情應(yīng)對期間的金融支持政策具有階段性，要注意政策設(shè)計要激勵相融，防范道德風(fēng)險，要關(guān)注政策的后遺癥，總量要適度，并提前考慮政策工具的適時退出。
三、關(guān)于資本市場發(fā)展
郭樹清表示，銀保監(jiān)會將推出多項舉措支持資本市場發(fā)展。包括：
1、增加機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量。
2、加大權(quán)益類資管產(chǎn)品發(fā)行力度，支持理財子公司加大權(quán)益類理財產(chǎn)品發(fā)行比重。
3、推動銀行、理財子公司與基金、保險公司的深度合作，鼓勵銀行將更多符合條件的公募基金管理人納入合作名單。
4、引導(dǎo)商業(yè)銀行穩(wěn)妥處置非標(biāo)資產(chǎn)。
5、支持保險公司通過直接投資、委托投資、公募基金等渠道增加對資本市場的投資力度。包括保險機(jī)構(gòu)要加大對企業(yè)中長期債券的投資，可將更多資金用于購買企業(yè)中長期債券，特別是電信、交通、新老基建等需要巨額的中長期資金的行業(yè)。
6、對保險公司的權(quán)益類資產(chǎn)配置實施差異化監(jiān)管等。
四、關(guān)于市場開放
中國證監(jiān)會主席易會滿表示，中國資本市場的對外開放步伐，不僅沒有因疫情而放緩，反而進(jìn)一步加快。其中：
1、證券基金、期貨機(jī)構(gòu)外資股比限制提早全面放開，六家外資控股證券公司已經(jīng)順利落地，QFII、RQFII全面取消額度限制。
2、加快與境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，共同打擊上市公司的財務(wù)造假，保持定力，堅持市場化、法治化方向。
易會滿還表示，將進(jìn)一步優(yōu)化滬港通機(jī)制，擴(kuò)大滬深股通投資范圍和標(biāo)的；進(jìn)一步完善滬倫通業(yè)務(wù)，進(jìn)一步拓寬ETF的互聯(lián)互通。
五、關(guān)于人民幣
中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝表示，目前，我國債券和股票市場規(guī)模全球第二，超過160萬億元，已納入多個主流國際指數(shù)。國際機(jī)構(gòu)配置人民幣資產(chǎn)已達(dá)到6.4萬億元，并以年均超過20%的速度增長，尤其是境外投資者持有境內(nèi)人民幣債券資產(chǎn)近年來以年均近40%的速度增長。
近期，人民銀行、國家外匯局整合債券市場投資渠道，取消QFII、RQFII額度管理，擴(kuò)大QDLP（合格境內(nèi)有限合伙人制度）、QFLP（合格境外有限合伙人制度）試點，監(jiān)管機(jī)構(gòu)放開外資金融機(jī)構(gòu)的股比限制，都是擴(kuò)大在岸市場對外開放的重要舉措。
下一步，將繼續(xù)支持上海優(yōu)化多渠道開放布局，同時順應(yīng)市場需求，積極擴(kuò)大在岸市場的對外開放，持續(xù)推動在岸市場和離岸市場共同繁榮發(fā)展。
六、關(guān)于科創(chuàng)板
針對下一步科創(chuàng)板建設(shè)，易會滿提出了三項明確的工作：
1、加快推出將科創(chuàng)板股票納入滬股通標(biāo)的。
2、引入做市商制度。
3、研究允許IPO老股轉(zhuǎn)讓等創(chuàng)新制度。
同時，抓緊出臺科創(chuàng)板再融資辦法，推出小額快速再融資制度；發(fā)布科創(chuàng)板指數(shù)、研究推出相關(guān)產(chǎn)品和工具。
七、關(guān)于中概股
中國證監(jiān)會副主席方星海表示，中概股在美國上市是互利的，有利于中國公司發(fā)展，有利于美國投資者獲取更高的收益，也有利于紐約國際金融中心發(fā)揮作用?！拔覀冊敢庾聛斫鉀Q問題，而不是隔空喊話”。
而針對中概股回歸問題，央行原行長周小川表示，中國媒體喜歡用“退市”這個說法，但實際上比較準(zhǔn)確的說，應(yīng)該是中概股中某些少數(shù)企業(yè)想通過主動的私有化從紐約交易所退市，再尋找其他地方二次上市。就紐約交易所來講，這些企業(yè)是摘牌。摘牌和退市雖然很接近，但是技術(shù)細(xì)節(jié)是不一樣的。
周小川還表示，如果（中概股）按要求進(jìn)行摘牌的話，國際投資者特別是美國投資者以及機(jī)構(gòu)投資者的利益會受到損害。對于美國SEC而言，如何體現(xiàn)保護(hù)美國和國際投資者的利益將是一個考驗。
此外，從資金面上來看，中概股并不是非要依靠國際市場融資，國內(nèi)空間很大。同時，雖然一些中概股公司出了問題，但還是有不少好公司，上市公司資源仍然存在。
八、關(guān)于上市公司治理
易會滿表示，健康的市場生態(tài)是資本市場高質(zhì)量發(fā)展的應(yīng)有之義。圍繞打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性資本市場的總目標(biāo)，證監(jiān)會將著重開展三方面工作：
1、以貫徹落實新證券法為契機(jī)，加快完善資本市場基礎(chǔ)制度，著力構(gòu)建權(quán)利義務(wù)邊界清晰、市場運行規(guī)范有序、市場主體誠信自律的制度生態(tài)。
2、堅定推進(jìn)市場化改革，尊重市場規(guī)律，不作行政干預(yù)，更好保護(hù)和提升投資者活躍度，形成投融資均衡發(fā)展、市場交易高效透明、各類投資者積極參與的市場生態(tài)。
3、進(jìn)一步加大監(jiān)管執(zhí)法力度，對財務(wù)造假等惡性違法違規(guī)保持“零容忍”，嚴(yán)肅市場紀(jì)律，凈化市場環(huán)境。
（原標(biāo)題：《市場連迎三大重磅！事關(guān)年中流動性，定調(diào)股債匯，還涉及信托監(jiān)管》）
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